2020，全球股市是喜是忧？

全球股市2019年以来一直处于疯狂状态，美国“CNBC”网站称，根据德意志银行的计算，全球股市总市值增加超过17万亿美元，从今年初的不到70万亿美元，到现在已经超过85万亿美元。对于明年全球股市，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新25日接受《环球时报》记者采访时说，美国股市可能会出现比较大的波动，而中国A股市场将出现结构性机会。

美股主导全球股市大幅攀升

CNBC称，全球央行宽松的货币政策和政治形势的发展成就股市的辉煌，各地的央行都采取更加倾向于“鸽派”的立场，提振全球市场。美联储今年以来已经3次下调基准利率，欧洲央行进一步下调本来就已为负的利率。

全球局势的明朗也提振股市。CNBC称，美国众议院通过了新版北美贸易协议，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致。英国大选中约翰逊的保守党取得巨大胜利，将赋予他通过谈判来让该国退出欧盟的权力。

董登新认为，美国股市三大股指在2019年连续创下新高，成为今年全球股市市值增长的主要贡献者。CNBC称，美国股市涨幅很大，2019年以来，标普500指数、道琼斯工业平均指数和罗素2000指数的累计涨幅都达到20%以上。世界上一些市值最大的公司的股价都在过去几年时间里大幅上涨，苹果公司和脸书涨幅惊人，帮助推动股市上涨。

A股在2019年表现抢眼

路透社称，欧洲股市在节日前夕的交易日创下历史新高。侧重国内市场的英国中型股再次跑赢欧洲其他股指，上涨0.6%，创下纪录新高，而英国蓝筹股富时100指数则升至5个月高位。距离2019年收盘只有1周的时间，欧洲股市有望迎来10年来的最大年度涨幅，德国、法国等主要股市均有明显上涨。

截至12月20日，日经225指数今年累计上涨21.45%。《日本时报》称，东证股价指数今年上涨超过15.8%。东京证券交易所正面临改革，大和证券集团分析师称，市场改革后，“外国投资者可能会再次将注意力转向日本股市”。

中国股市经历去年的萎靡不振，今年A股表现抢眼。截至12月初，创业板指和深证成指全年累计涨幅分别达到36.73%和35.35%，成为2019年全球主要股指涨幅的冠亚军，领先纳斯达克指数29.11%的涨幅。美国“纳斯达克”网站称，上证指数今年以来上涨了20.5%。除此之外，俄罗斯、巴西、印度、越南等新兴市场国家股市上涨超出预期。俄罗斯股市上涨超过40%。

美股2020年回调概率达50%

路透社称，随着中美贸易谈判取得进展，投资者对2020年全球经济增长持乐观态度。英国看来肯定会在明年1月31日有协议“脱欧”。不过，投资者对明年英国与欧盟就有关未来贸易关系的谈判结果感到担忧。

日本股市明年或上涨至近30年最高水平。《日本经济新闻》称，受世界经济复苏等因素拉动，主要证券公司对2020年日本股市预期乐观，很多分析人士预测认为明年上半年日经指数将突破25000点大关。野村证券预测，日经指数的高点为28000点，机械、电气设备和精密器械等行业是提振行情的主力。

CNBC称，中国仍是世界经济增长的最大动力。未来中国将继续保持非常强大的竞争力，中国仍将是全球性参与者。高盛认为，以5G为重点的科技领域和一些领先的消费类股票中有很多机会。

分析人士对美股2020年的走势看法不一。根据路透社11月底发布的调查显示，分析师认为明年美股将持续上涨，但涨幅放缓。更加稳定的全球经济增长、宽松的央行政策和好于预期的美国复苏将令股市受益。不过，彭博社称，领航投资经济学家预期，美股2020年回调概率达50%。美国有线电视新闻网(CNN)称，“恐惧与贪婪指数”达到91分，代表市场整体“极度贪婪”，投资热度达到顶峰。

董登新认为，一路上涨的美国股市明年可能会出现较大波动，欧洲股市无论经济形势表现如何，将大概率跟随美国股市而上下波动。而中国A股则处于夯实阶段，2020的外资可能会持续进入，市场将出现结构性的机会。